Товарные и фондовые рынки

Долговой рынок не верит в обвал рынка акций |

Кредитные спреды, расхождение которых год назад предсказало обвал рынка акций, остаются стабильными и движутся вместе с SP 500.

   График индекса S&P 500 (белым, правая ценовая шкала) и дифференциала доходности между высокодоходными облигациями, входящими в Bloomberg Barclays U.S. Corporate High-Yield Index, и доходностью 10-летних трежерис (голубым, левая шкала, в процентах). Источник: Bloomberg

В начале прошлого года долговой рынок заблаговременно предупредил инвесторов о грядущем биржевом крахе. Примерно за месяц до февральско-мартовского обвала рынка акций США дифференциал доходности между высокодоходными облигациями, входящими в Bloomberg Barclays U.S. Corporate High-Yield Index, и доходностью 10-летних трежерис резко вырос.

В последние недели на рынке появился целый ряд тревожных сигналов и громче зазвучали предупреждения инвесторов-миллиардеров и ведущих банков о том, что на рынке акций США надулся пузырь, чреватый новым обвалом. В частности:
неделю назад Citi предупредил о возможной коррекции S&P 500 на 10-20%;
тогда же Bank of America сообщил, что рынок акций может рухнуть, как в феврале 2018 года;
в начале месяца JPMorgan отметил, что сильные отчеты Amazon и Google могут предвещать разворот рынка акций вниз;
29 января индекс волатильности VIX, который часто называют индикатором страха, показал рекордный с июня рост, что заставило многих экспертов задуматься об устойчивости рынка;
в январе корреляция между отдельными компонентами S&P 500 опустилась до 16%, что в прошлом предвещало серьезное снижение рынка акций США;
в январе легендарный инвестор-миллиардер Джереми Грэнтэм предупредил о том, что S&P 500 рухнет в «ближайшие несколько месяцев»;
в середине января Morgan Stanley увидел тревожный сигнал на рынке акций;
в начале января тот же Грэнтэм предупредил о том, что ФРС не сможет предотвратить новый крах на рынке акций; а
чуть раньше инвестор-миллиардер Карл Айкан отметил, что «безумный взлет» акций всегда заканчивается болезненным и глубоким снижением.

Несмотря на все это, кредитные спреды остаются устойчивыми и движутся в тандеме с S&P 500.

«Признаков нового кредитного стресса пока не видно», — говорит главный технический аналитик Oppenheimer Ари Вальд. — «Инвесторам следует покупать S&P 500 на снижениях в расчете на то, что индекс продолжит формировать все более высокие вершины».

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»