Валюта

Рубль не удержать. Сколько должен стоить доллар на самом деле

Курс рубля умышленно никто не сдерживает, а то, что он почти не реагировал на позитивную динамику цен на нефть последние полтора месяца, объясняется геополитическими факторами. К тому же ускорилась инфляция, а это сдерживало приток в рублевые долговые инструменты. Если новых санкций не будет, а нефть продолжит держаться в районе 60 долларов за баррель, котировки могут откатиться к 70 рублям за доллар уже в этом году. 

Цены на нефть с начала года выросли примерно на 20%, а непрерывный тренд на рост сохраняется с января. При этом зависимость курса рубля от нефтяных котировок фактически сошла на нет – если в начале года доллар стоил 73-74 рубля, то к концу января – свыше 76 рублей. Затем рубль начал укрепляться, и на конец уходящей недели закрепился выше 74 рублей.

Однако значимым такое укрепление не назвать, тем более, на фоне того, что с 4 февраля Минфин сократил покупки валюты в рамках бюджетного правила до 2,4 миллиарда рублей в день с 7,1 миллиарда. Это тоже должно было сыграть в пользу российской валюты. 

БЕЗ ЗЛОГО УМЫСЛА

При этом эксперты считают, что умышленно курс рубля никто не сдерживает. Вместе с тем, он все-таки недооценен. 

«Конкретного трейдера, который бы регулировал курс, не существует — работают рыночные механизмы», — уверен начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

«Да, есть бюджетное правило, в рамках которого Банк России в интересах Минфина покупает/продает валюту, однако его влияние на курсообразование не является ключевым. Оно лишь сглаживает потенциальную волатильность, что позитивно для финансовой устойчивости и экономической прогнозируемости», — поясняет он.

Тот факт, что в последние полтора месяца рубль практически не реагировал на позитивную динамику цен на нефть, частично можно списать на геополитические факторы неопределенности — инвесторы закладывали санкционные риски. Ускорялась и инфляция, а это могло сдерживать приток в рублевые долговые инструменты.

Формирование курса рубля идет рыночными механизмами, соглашается главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. Объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила малы и существенно на курс не влияют. 

Ситуация последних дней представляется весьма обнадеживающей и Казанскому. «В ближайшее время санкционные истории, видимо, не получат активного продолжения, а принятие администрацией президента Байдена очередного комплекса по количественному смягчению ударит по инфляционным ожиданиям, с одной стороны и удешевит заимствования на американских рынках с другой», — говорит он.

По оценкам Кочеткова, число сторонников более крепкого рубля растёт, как в российской аналитической среде, так и среди зарубежных банков. 

«В Morgan Stanley прогнозируют укрепление рубля на 6% в ближайшие месяцы. Мы также полагаем, что потенциал укрепления рубля составляет от 5% до 10% при относительно ровном внешнем фоне», — резюмирует аналитик.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»